Egypten: Freden och oljan står på spel

Publicerad 31 januari 2011 - 16:23 Uppdaterad 31 januari 2011 - 16:34

Marknaden håller andan inför tisdagens jättemanifestation i Kairo.
Mycket står på spel, enligt analytiker. De största farhågorna handlar om oljan. Och freden i Mellanöstern.

Oljepriset är nära tvåårshögsta. Kreditbetyget är sänkt för Egypten. Börsras och valutaturbulens råder i Israel. Riskpremierna för hela Mellanöstern stiger på CDS-marknaden, där man kan försäkra sig mot konkurser.

Alla tillgångar med koppling till Mellanöstern trycktes nedåt på måndagen. I Europa drabbades främst franska banker, som i september i fjol hade en exponering på 112 miljarder kronor mot Egypten. Även flyg- och resebolag tog stryk.

Stor spridningsrisk
President Hosni Mubaraks försök att återta initiativet med en ny regering hade ingen lugnande effekt.

En kupp eller revolt måste inte leda till finansiell kollaps. General Pervez Musharraf i Pakistan kunde 1999 ta makten utan börskrasch och valutaras.

Kuppförsöktet mot Hugo Chavez i Venezuela 2002 följdes också i stort sett av en axelryckning på börsen i Caracas. Och det var snarlikt i Thailand 2006 och 2010, enligt en analys från Citigroup.

I tre av fallen följdes omvälvningen i själva verket av en period med stigande börser.

Den allt blodigare revolten i Egypten, som är inne på sitt sjunde dygn, har dock potential att bli av en helt annan kaliber.

Livsmedelskrisen i tillväxtländerna gör spridningsrisken ovanligt stor. Riktningen är efter Tunisien och Egypten nu inställd på arabiska halvön, med flera av världens största oljeproducenter.

I farans riktning ligger även säkerhetspolitiska bakslag för Israel.

Bestående oro
-Det värsta skulle vara om oljeleveranser börjar störas, att Suez-kanalen inte fungerar. Och om vi i ett senare skede får ett politiskt styre som gör att konflikten med Israel förvärras, rent militärt, säger Mats Olausson, chefstrateg på SEB:s avdelning för tillväxtmarknader.

Han tror inte det måste gå den vägen.

-Men man bör förbereda sig på att den här osäkerheten kommer att finnas kvar en tid. Vi är inte i någon situation där vi kan säga att det här blåser över på en vecka eller två.

"Demokrtiskt underskott"
Olausson noterar att marknadens aktörer och omvärldens stormakter i utbyte mot politisk stabilitet länge har sett mellan fingrarna när det gäller "det demokratiska underskottet" i Egypten.

-Nu är bollarna uppe i luften och det är osäkert hur det här kommer att landa.

TT

• Tweet