Dansk expert varnar Sverige: "Gör inte samma misstag"

"Gör inte samma misstag som vi"

Publicerad 20 november 2011 - 20:22 Uppdaterad 21 november 2011 - 21:53

I Danmark har bostadsbubblan spruckit efter en vild lånefest. Nu varnar danskarna Sverige för att göra om samma misstag.
-Gör inte samma fel som vi gjorde i Danmark, säger finanskrisprofessorn Finn Östrup.

Danska regeringen avskaffade amorteringskravet i oktober 2003. Syftet var att de som hade sämre ekonomi skulle få möjlighet att låna till sin bostad.

Efter det steg bostadspriserna kraftigt. Precis som i Sverige. Det visade sig att amorteringsfriheten blev mycket populär och till slut hade majoriteten av danska låntagare amorteringsfritt.

Men 2008 sprack bubblan. Priserna sjönk med 20 procent, i Köpenhamn betydligt mer och de fortsätter att sjunka än.

Banker i konkurs
Nu har Danmark en pågående finanskris och ett tjugotal banker har gått i konkurs.

En av Danmarks ledande experter på finansiella kriser varnar Sverige för att göra om samma misstag.

-Det var en katastrof. Efter införandet av amorteringsfriheten kom en prisexplosion. Nationalbankens omfattande undersökning av effekterna visade att de lånen var en av huvudorsakerna till de kraftiga prisstegringarna på fastigheter i Danmark, säger Finn Östrup, professor i kredit- och kapitalmarkandsrätt på Copenhagen Business School.

låga boräntor
Danmark har precis som Sverige haft låga boräntor, de flesta väljer nu, till skillnad mot tidigare, röliga lån och bankerna har varit aggressiva i sin utlåning.

Men den kanske viktigaste förklaringen till bubblan var att den danska regeringen för åtta år sedan avskaffade amorteringskravet på bolån. Nästan samtidigt minskade bankernas amorteringskrav i Sverige.

-Det har varit en bubbla. Vi har sett att priserna sjönk mycket kraftigt i hela landet med omkring 20 procent på kort tid. Det är mycket svårt att få sålt bostäder. Det har heller aldrig varit ett så stort utbud av bostäder som nu. Fastighetsmarknaden har helt stannat av i Danmark och mycket tyder på att vi kommer att få ytterligare ett stort prisfall, säger Finn Östrup.

Han anser att danska myndigheter och politiker borde agerat för länge sedan.

-Det man borde gjort i Danmark är att man skulle skärpt utlåningsreglerna, säger Finn Östrup.

Han vill ge svenska regeringen och Finansinspektionen ett gott råd.

-Man ska akta sig och inte göra samma fel som i Danmark. Det är inget tvekan om att Danmark har gjort ett gigantiskt misstag med den ekonomiska politiken. Vi har fått en jätteprisbubbla på bostäder och en mycket snabb utveckling på utlåningen till danska hushåll. Och vi har fått en finanskris som slagit hårt mot Danmark.

Men vad säger du till de Stockholmare som säger att det inte är någon bubbla. Att Stockholm är unikt, att efterfrågan är stor, att räntorna kanske sjunker igen och att priserna kommer fortsätta uppåt?
-Det sade man också i Stockholm 1989 och 1990 innan fastighetsbolaget Nyckeln gick i konkurs och vi fick den svenska finanskrisen som startade 1990. Och det sade man också i Köpenhamn, att fastighetspriserna kommer att stiga i all oändlighet och att inget ont kommer att drabba dem. Det påminner mycket om det som hände i Stockholm i början av 90-talet och i Helsingfors och Oslo.

-Det är samma optimism, säger Finn Östrup.
Detta med finanskriser och bubblor är inget nytt. Danmark har haft fyra finanskriser de senaste 100 åren, Sverige tre.

-Det som är speciellt är att finanskriserna liknar varandra. Det är en period med stor optimism, spekulation och folk är glada och lånar mycket och så utvecklas en bubbla. Vare sig det är fastigheter, aktiemarknaden eller råvarumarknaden.

-Vid en tidpunkt spricker så bubblan och vi får bankkriser och konkurser. Bankerna blir restriktivare med att låna och så stiger arbetslösheten. Det har upprepats många gånger i historien, säger Finn Östrup.

Knut Kainz Rognerud
knut.rognerud@svt.se

• Tweet