Key har bekräftat minst två dödsfall i samband med jordbävningen.
Premiärministern skulle ha rest till Buenos Aires under tisdagen men säger att han vill stanna hemma fram till att jordskalvets omfattning är känd.
– Situationen utvecklas fortfarande och vi känner ännu inte till omfattningen av skadorna, säger Key.
Ett av de starkaste skalven
Jordskalvet, med magnituden 7,8, är ett av de starkaste som har dokumenterats i det jordbävningsdrabbade Nya Zeeland. Effekten ser ändå ut att ha blivit betydligt mindre i omfattning än skalvet i Christchurch 2011, med magnituden 6,3, då 185 personer omkom.
– Bara på Richterskalan har det här varit större än det vi såg i Christchurchskalvet, men tack och lov är dödssiffran i nuläget betydligt lägre, säger Key till Sky News.