Enligt Polisregion Bergslagen inträffade händelsen under söndagsdygnet och omfattar ett flertal målsägande och ett flertal misstänkta, samtliga är personer under 18 men över 15 år.
I nuläget är ingen delgiven misstanke om brott.
Enligt rektorn ska ingen elev ha skadats fysiskt.
I väntan på resultatet av polisens och skolans egna utredningar är fem elever avstängda från elevhemmet.
– Eleverna är inte avstängda från skolan utan från elevhemmet, från internatet. De har skrivit på ett boendekontrakt och följer man inte det kan man bli avstängd. Det är inte polisen som avgör det, utan vår disciplinnämnd, säger Lars Jonsson till Expressen.
Lundsberg är en internatskola som ligger i Storfors kommun, och som har en historia med kränkningar och övergrepp tidigare.
2014 rapporterade SVT bland annat om att två elever dömdes efter att ha bränt yngre elever med ett strykjärn under en nollningsceremoni.