Satsningen är ett led i omställningen till ökad produktion av elbilar.
– Det kommer att stärka vår kärnkompetens och vår position i omvandlingen till ett helt elektriskt bilföretag, säger Volvo Cars VD Håkan Samuelsson i ett pressmeddelande.
En annan del av Volvos och Northvolts 30 miljarder dyra satsning är byggandet av en batterifabrik som ska bygga battericeller speciellt utvecklade för elektriska Volvo- och Polestarbilar.
Var i Europa denna fabrik ska läggas är än så länge oklart.