Färjan, som färdades mellan Surat Thani på det thailändska fastlandet och den populära turistön Koh Tao, lämnade hamn vid tiotiden på torsdagskvällen.
Enligt lokala myndigheter började färjan ta in vatten på grund av minst tre meter höga vågor, vilket ledde till att vattenpumparna skadades.
Runt 15 sjömil från Koh Tao avstannade färjan och började långsamt sjunka.
Transporterades till Koh Tao
Samtliga 76 personer ombord, de flesta turister, kunde under fredagsmorgonen räddas av thailändska myndigheter och transporteras med båtar till Koh Tao. Ingen ska ha kommit till skada.
Vid halv femtiden på morgonen hade färjan försvunnit helt under vågorna, enligt thailändska myndigheter.
Koh Tao är ett av Thailands mest populära turistmål och är bland annat känt för sin dykning.