Rösterna från lördagens val är inte helt färdigräknade, men utmanaren Katrín Jakobsdóttir, tidigare statsminister på Island, har erkänt sig besegrad och gratulerat Tómasdóttir till segern.
– Jag vet att hon kommer att bli en bra president, säger Katrín Jakobsdóttir.
55-åriga Tómasdóttir är affärskvinna och kom tvåa i presidentvalet 2016.
Islands president har till stor del en ceremoniell roll. Avgående president Guðni Jóhannesson är mycket populär men meddelade i sitt nyårstal att han inte ställer upp för omval.