Mark Carney var favorittippad inför Liberalernas omröstning på söndagen och fick till slut ett enormt stöd med 85,9 procent av partimedlemmarnas röster.
– Jag lovar er och alla kanadensare att jag kommer jobba dag och natt med ett mål; att skapa ett starkare Kanada för alla, sa Carney efter att resultatet offentliggjorts.
Den 59-årige ekonomen har tidigare varit riksbankschef för både Kanada och Storbritannien. Det är första gången som en person utan någon egentlig politisk erfarenhet blir landets premiärminister, rapporterar Reuters.
Tillträder i tullkrig
Mark Carney har med anledning av sin bakgrund sagt sig vara den bästa kandidaten att ta itu med Donald Trump.
Han tar över makten mitt under ett pågående handelskrig med landets nära allierade USA, som under den senaste tiden hotat med tullar på kanadensiska varor som bedöms kunna lamslå landets ekonomi.
– Kanadensare står inför en existentiell utmaning från vår granne, sa den nu avsatta Justin Trudeau till Liberalerna under sitt avgångstal i Ottawa på söndagen.
– I såväl hockey som i handel så kommer Kanada att vinna, kontrade Carney under sitt första tal som partiledare.
Under sin kampanj har han argumenterat för tullar mot USA som vedergällning.
– Trump attackerar kanadensiska familjer, arbetare och företag. Vi kommer att behålla våra tullar tills dess att amerikanerna visar oss respekt.
Allmänna val väntar
Efter över nio år vid makten meddelade landets tidigare premiärminister Justin Trudeau i januari att han skulle avgå. Detta efter ett växande missnöje mot honom, både inom partiet och från den kanadensiska befolkningen.
Allmänna val väntas också hållas i Kanada senare i år, där det just nu ser ut att bli maktskifte med det oppositionella Konservativa partiet som starkast kandidat.
