Partiet Socialdemokratiska alliansen, lett av Kristrún Frostadóttir, får 20,8 procent av rösterna enligt isländska tv- och radio-bolaget Ruv. Samtliga röster hade räknats på söndagseftermiddagen.
Därmed får partiet 15 av de 63 platserna i alltinget.
– Samfylkingin (alliansen) är den tydliga vinnaren i det här valet, står det klart. Enligt min åsikt bör vi få mandat att omedelbart i morgon bilda regering, sade nyinvalde ledamoten Dagur Eggertson till Ruv på söndagen.
Resultatet innebär att partiet mer än fördubblar sitt stöd jämfört med förra valet 2021, då det fick 9,9 procent.
– Det kommer att ske förändring i styret av det här landet. Det är tydligt, sade partiledaren Frostadóttir på en valvaka – men betonade samtidigt att rösterna fortfarande räknas och att inget resultat är fastställt.
Statsminister Bjarni Benediktssons trepartiregering, som bestod av Gröna vänstern, konservativa Självständighetspartiet och mitten-högerorienterade Framstegspartiet, avgick i oktober efter djup splittring.
Benediktssons Självständighetspartiet blir med 19,4 procent. Därefter kommer Liberala reformpartiet med 15,8 procent.
Enligt preliminära resultat förlorar Gröna vänstern samtliga sina parlamentsplatser eftersom partiet inte når upp till femprocentsspärren, även Piraterna ser ut att åka ur riksdagen.