Regeringen och Sverigedemokraterna hoppades länge att lågkonjunkturen skulle ge vika och ersättas med en ekonomisk uppgång inför nästa val. Så ser det inte ut att bli.
Den senaste tidens amerikanska utspel om kraftigt höjda tullar och efterföljande börsfall innebär att återhämtningen i den svenska ekonomin kommer att fördröjas. Hur länge vågar ingen svara på idag.
Den avgörande osäkerheten är heller inget svenska politiker kan påverka i någon större utsträckning. Ytterst handlar det om vad som sker med de amerikanska tullarna och hur omfattande handelskriget blir.
President Trump har visserligen meddelat att han pausar en stor del av USA:s tullar mot världen, exklusive Kina, i 90 dagar. Visst, det ger en respit, men innebär också en fortsatt osäkerhet. Denna osäkerhet kan få företag att skjuta upp sina investeringsbeslut, och vanliga väljare hålla lite extra hårt i sina plånböcker, vilket i sin tur kan minska den ekonomiska tillväxten.
Överspelade prognoser
Vad som händer efter dessa 90 dagar är det knappast någon som kan svara på i dag. Redan nu kan man dock konstatera att vårbudgetens ekonomiska prognoser är överspelade. Den internationella oron innebär lägre svensk tillväxt och högre arbetslöshet. Det sätter samtidigt press på regeringen inför valrörelsen nästa år.
Den tyngsta konjunkturpolitiska pjäsen i vårbudgeten är ett ökat Rot-avdrag. Tanken är att hushållen ska tidigarelägga renoveringar och därmed stimulera den krisdrabbade byggbranschen.
Viker konjunkturen ytterligare lär dock inte denna åtgärd räcka särskilt långt. Då lär regeringen behöva komma tillbaka med ytterligare stimulansåtgärder.
Skapat oro
Utöver ekonomisk osäkerhet har Donald Trumps utspel om minskat engagemang i Europa skapat säkerhetspolitisk oro. Både Sverige och en rad andra europeiska länder planerar därför en omfattande upprustning för att förbereda sig för en tid med färre amerikanska trupper på kontinenten.
För svensk del innebär det att regeringen vill låna 300 miljarder kronor för att ytterligare förstärka det svenska försvaret. Dessa pengar påverkar inte årets vårbudget, men ska på längre sikt föras in i statsbudgetens tabeller. Det kommer att kräva svåra avväganden i kommande budgetprocesser.
När vårbudgeten presenteras präglas alltså omvärldsläget, både det ekonomiska och det säkerhetspolitiska, av en genuin osäkerhet kopplat till en enda person.