-Förra veckan hade vi tillräckligt mycket för att gå in och gripa honom för att ställa honom inför rätta, sade Obama.
Men något hände när de amerikanska soldaterna trängde in i ett bostadshus i Abbottabad utanför Pakistans huvudstad Islamabad på söndagen och al-Qaidaledaren dödades.
Soldaterna tvingades sedan till en eldstrid för att kunna erövra liket, berättade Obama.
USA har bin Ladins kropp och försäkrar att man hanterar den kropp i enlighet med islamiska seder, säger en amerikansk myndighetsföreträdare till reportrar enligt Reuters.
Jublande människor
Människor jublade utanför presidenthögkvarteret Vita husets höga ståltaket i Washington efter nyheten om bin Ladins död. De skanderade ”USA, USA”, ”Amerika, Amerika”, sjöng nationalhymnen och viftade med USA-flaggor.
USA slog tidigt fast att bin Ladin var hjärnan bakom attentaten den 11 september 2001 liksom flera andra dödligt attentat.
”Rättvisa skipad”
Jakten på honom pågick i nästa tio år, sedan attentaten mot tvillingtornen i World Trade Center (WTC) i New York och militärhögkvarteret Pentagon i Washington.
-Sökandet hade högsta prioritet i alla dess år, sade Obama.
-Rättvisa har skipats, sade han och tackade soldaterna som dödade al-Qaidaledaren.
Han påminde sin åhörare om den skräckfyllda morgonen då två fulltankade flygplan störtades i tvillingtornen. Lågorna slog ut genom tornen och tjocka svarta röken vällde upp mot skyn. Omkring 3.000 människor dödades i attentaten.
Smälte av hettan
Inför världens ögon sågs tvillingtornen började brinna och de störtade samman när den bärande stålkonstruktionen smälte av hettan.
Ytterligare ett plan störtade i Pennsylvania på väg till Washington efter ingripande mot kaparna av människor ombord.
Obama vände sig till de anhöriga till dödsoffren den 11 september 2001:
-Vi har aldrig glömt er, vi tänker på er.
USA:s förre president George W Bush beordrade att bin Ladin skulle tas, död eller levande. Men al-Qaidaledaren gäckade honom under hela hans återstående presidenttid och först under efterträdaren Barack Obama var jakten var över.
Bush gratulerade
Bush sände ett telegram till sin efterträdare och gratulerade till att bin Ladin till sist kunnat dödas.
USA:s underrättelsetjänst spårade bin Ladin till huset utanför Islamabad, berättade Obama som tackade Pakistan för hjälpen.
-Bin Ladin var ingen muslimsk ledare. Han begick massmord på muslimer, sade Obama som sade att liket finns hos amerikanerna.
-Världen är en säkrare plats efter hans död.
Bin Ladins död får globala konsekvenser. USA:s regering utfärdade resevarningar för sina medborgare.
USA-dollarn steg i värde på Asienbörserna vid budet om bin Ladins död.