Larmet om händelsen kom in vid 20-tiden på lördagskvällen varpå en stor polis- och räddningsinsats inleddes på platsen, parken Forbury Gardens i Reading.
Ett ögonvittne beskrev händelsen för The Telegraph och sa att en ensam man plötsligt började attackera människor med en kniv.
– En ensam person gick genom parken, skrek någonting obegripligt och gick fram till en stor grupp på omkring tio människor och försökte hugga dem, berättar vittnet Lawrence Wort för nyhetsbyrån PA enligt AFP.
Tre personer avled på plats och två fördes till sjukhus med icke livshotande skador.
Utreds som terrorbrott
Polisen uppgav inledningsvis att knivattacken inte tycktes ha några terrorkopplingar, men ändrade sig under söndagen.
– Även om motivet bakom detta fruktansvärda dåd fortfarande är långt ifrån klarlagt så har antiterrorpolisen tagit över ansvaret för att leda utredningen, säger Neil Basu, biträdande polismästare på Londonpolisen på en presskonferens.
Polisen har ännu inte redogjort för vilka uppgifter som lett till misstanken om terrorbrott. Man säger också att allt tyder på att mannen agerat ensam.
– Vi har inte funnit något som tyder på att fler var inblandade i attacken, och vi letar inte efter någon annan, sa Neil Basu under presskonferensen.
BBC: Känd av MI5
Säkerhetskällor uppger för BBC att den gripne blev känd för säkerhetstjänsten MI5 2019, då det fanns misstankar om att mannen kunde vara på väg utomlands i eventuellt terrorsyfte. Enligt BBC-källan ansågs mannen efter en undersökning av uppgifterna dock inte utgöra ett allvarligt hot eller en överhängande risk.