Bland annat de tidigare Eurovisiondeltagarna Paul Oscar (1997) och Dadi Freyr (tvåa i förra årets nationella uttagning) har skrivit på uppropet, rapporterar isländska RÚV.
Public service-bolagets programdirektör meddelar att inget beslut har fattats, men att situationen i Israel kan påverka beslutet.
Under lördagen vann Israels tävlande Netta och hennes låt Toy Eurovision song contest.
60 döda i Gaza
I måndags utbröt protester längs gränsen mellan Israel och Gazaremsan och israeliska soldater öppnade eld mot demonstranter. Sedan dess har minst 60 personer dödats och 2700 skadats, enligt uppgifter från nyhetsbyrån AP.
2015 beslutade kommunfullmäktige i Islands huvudstad Reykjavik att produkter gjorda i Israel skulle bojkottas, men bara dagar senare – efter att Islands utrikesminister tagit avstånd – drogs beslutet tillbaka.